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Investidores adoram ofertas públicas iniciais (IPO). Uma oferta pública inicial é quando uma empresa privada se torna pública pela primeira vez e, em teoria, é o melhor momento para comprar ações. No entanto, nem sempre é assim. Na verdade, em muitos casos, é melhor evitar ações de IPO. Veja o que a maioria dos investidores faz de errado.
O que acontece no IPO
Um IPO é a primeira vez que qualquer investidor externo pode comprar ações de uma empresa no mercado aberto. Antes de um IPO, os investidores geralmente fornecem dinheiro privado inicial. Hoje em dia, existem fundos que oferecem acesso a capital privado, proporcionando aos investidores varejistas um canal antecipado para investir em empresas antes que elas se tornem públicas. Mas, em geral, uma oferta pública inicial (IPO) é a primeira oportunidade de investir em uma empresa.
Perdeu a Nvidia em 2009? Este sinal raro está acendendo novamente. Em 2009, um sinal "Double Down" foi exibido para uma fabricante de chips pouco conhecida chamada Nvidia. Pela primeira vez em anos, o mesmo sinal "Total Conviction" está sendo exibido para uma empresa com 1/100 do tamanho da Nvidia. Continue »
Fonte da imagem: Getty Images.
No entanto, mesmo a oferta pública inicial (IPO) é amplamente indisponível para investidores individuais. A maioria das ações de IPO vai diretamente para investidores institucionais, que recebem suas ações antes do primeiro dia de negociação. Uma vez que começam a negociar em uma bolsa pública como a Bolsa de Nova York (NYSE) ou a Nasdaq, elas ficam disponíveis para qualquer pessoa com uma conta de negociação.
Recentemente, muitas ações de alto perfil reservaram algumas ações de IPO para investidores varejistas. Plataformas de negociação como Robinhood Markets e SoFi Technologies oferecem acesso a IPOs para membros que solicitam ações, mas nem sempre conseguem obtê-las. Elon Musk, por exemplo, reservou 20% das ações da Space Exploration Technologies (NASDAQ: SPCX) em sua oferta pública inicial para investidores varejistas, segundo relatórios, mas a oferta pública foi superassinada quatro ou cinco vezes as ações sendo vendidas, e nem todos os pedidos foram atendidos.
Quando é o momento certo de comprar?
O problema com muitas ofertas públicas iniciais é que elas são aquecidas até preços irrazionáveis. A SpaceX, por exemplo, foi inicialmente precificada em US$ 130 para a oferta pública inicial, e quando os mercados abriram no primeiro dia de negociação, já estava tocando em US$ 150 por ação. Isso representava cerca de 100 vezes as vendas dos últimos 12 meses, uma avaliação astronômica. (A empresa não é lucrativa, portanto não há uma relação preço-lucro.) No entanto, os investidores ainda estavam correndo para obter ações, e a ação subiu rapidamente no início antes de cair alguns dias depois. Atualmente, ela está em cerca de US$ 148, ou ligeiramente abaixo do preço de negociação do primeiro dia, mas também ficou bem abaixo do preço da oferta pública inicial por um tempo.
A oferta pública inicial, ou mesmo o primeiro dia de negociação, nem sempre é o momento certo de comprar. Em ofertas públicas iniciais de menor perfil, se você estudou o negócio e acredita que é um bom investimento a longo prazo, sua ação tem tempo para crescer antes que o mercado perceba. Mas em ofertas públicas iniciais de alto perfil, investidores entusiastas às vezes podem elevar uma ação até alturas irrazionáveis por causa da empolgação, preparando-a para uma queda. Geralmente é prudente esperar esse ciclo antes de investir em uma excelente ação de oferta pública inicial.
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